Всё просто. С помощью УВХ (ключ и колебательный контур, настроенный на частоту несущей) периодически записываем мгновенные значения НЧ сигнала в длину вектора вращения контура. А с помощью УВХ (ключ и конденсатор) с той же периодичностью записываем длину вектора в конденсатор. Получился радиоканал.